2017年养猪市场仍将呈现环保导致产能调减大于规

作者:政策标准

  农业部公布2月生猪存栏数据:能繁母猪存栏环比下行0.5%,同比降1.6%,至3633万头,生猪存栏环比降0.2%,同比降1.6%至3.56亿头。

  

  在高猪价背景下,为何能繁母猪存栏仍在下行。从2015年3月,生猪价格真正见底回升以来,行业盈利已经持续了接近两年时间,在这一背景下,能繁母猪却持续下行,较2012年12月高点的5078万头降至17年2月的3633万头,降幅高达28.6%。我们认为导致这一现象发生的核心原因主要是两点:(1)在这一轮猪周期起来之前,长达两年的行业亏损叠加进城务工的机会成本优势,使得大量散户退出,补栏生力军锐减;(2)在这一轮猪周期起来之后,政府对环保加严,以东南沿海还是划分禁养区开始政府强制的产能出清,并且这一趋势逐步向中部地区蔓延,产能持续淘汰。

  

  在环保严厉的背景下,养殖行业的一致预期需要修正。市场一致认为,能繁母猪已经V型反转,或者迟早反转。有别于市场的认识,我们认为,未来能繁母猪存栏将呈现L型。根据我们的草根调研和测算,我们预计2017年由于环保因素生猪产能调减合计约2900万头,分区域来看:1、已调整比例较大区域(浙江、福建、重庆)预计后期调减空间约5%,较高点下降约30%;2、现阶段主要调整区域(湖北、湖南、安徽、江西、广东):预计后期调整空间约10%,较前期高点下降约20%;3、后期或出现调整区域(山东、河南、河北):预计后期调整空间约5%,较前期高点下降比例约10%。总体上,即使考虑其他规模化猪场扩张(上市企业2017年扩张产能约1000万头),环保导致产能调减也将大于规模场扩张的产能,总体上,我们判断,未来能繁母猪存栏将很难出现V型反转。在这一背景下,我们认为,受制于环保掣肘,行业供给难以大幅回升,养殖行业将能够长期维持较高盈利,预计17、18年猪价为17、16元/公斤。

本文由农村养猪赚钱吗_最新养猪资讯,养猪知识_猪富信息网发布,转载请注明来源

关键词: 政策标准